Từ ngày 01/01/2025, Luật chứng khoán được sửa đổi bổ sung một số điều theo Luật số 56/2024/QH15. Ở Điểm mới của Luật Chứng khoán sửa đổi 2025 (Phần 1), Góc Pháp Lý đã phân tích các điểm mới tại Chương I. Trong bài viết này, Góc Pháp Lý sẽ tiếp tục tổng hợp các điểm mới ở các chương tiếp theo.
Chương II – Chào bán chứng khoán
Sửa đổi điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng
Cụ thể, đối với đợt chào bán ra công chúng nhằm mục đích huy động phần vốn để thực hiện dự án của TCPH, số cổ phiếu được bán cho các NĐT phải đạt tối thiểu 70% số cổ phiếu dự kiến được chào bán, trừ trường hợp chào bán cho các cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ sở hữu. TCPH phải có phương án bù đắp phần thiếu hụt vốn dự kiến huy động để thực hiện dự án. Quy định mới đã bổ sung trường hợp ngoại lệ về đảm bảo tỷ lệ cổ phiếu chào bán tối thiểu.
Ngoài ra, đối với điều kiện về xếp hạng tín nhiệm, Luật sửa đổi theo hướng bổ sung như sau: TCPH phải đáp ứng quy định của Chính phủ về đại diện người sở hữu trái phiếu, hệ số nợ, giá trị phát hành trên vốn chủ sở hữu và xếp hạng tín nhiệm.
Sửa đổi quy định về hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng
Đối với Cổ phiếu
Ngoài các hồ sơ theo quy định hiện tại, quy định mới đã bổ sung Báo cáo về vốn điều lệ đã góp tính đến thời điểm đăng ký chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng được kiểm toán bởi tổ chức kiểm toán độc lập theo quy định của Bộ trưởng Bộ Tài chính.
Đối với Trái phiếu
Ngoài các hồ sơ theo quy định hiện tại, quy định mới đã bổ sung thêm Hợp đồng giữa tổ chức phát hành với đại diện người sở hữu trái phiếu.
Bổ sung quy định về hủy bỏ chào bán chứng khoán ra công chúng
Quy định mới đã bổ sung thêm các trường hợp mà UBCK có quyền hủy bỏ đợt chào bán:
- Sau khi kết thúc đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng và cổ phiếu chưa đưa vào niêm yết hoặc đăng ký giao dịch mà phát hiện đợt chào bán vi phạm quy định tại khoản 1 Điều 27 của Luật này;
- Sau khi kết thúc đợt chào bán trái phiếu, chứng quyền có bảo đảm ra công chúng mà phát hiện đợt chào bán vi phạm quy định tại khoản 1 Điều 27 của Luật này;
Bên cạnh đó, bổ sung thêm quy định về việc không hủy bỏ chào bán. Đó là sau khi chào bán ra công chúng, cổ phiếu hoặc cổ phiếu được chuyển đổi từ trái phiếu chuyển đổi hoặc cổ phiếu được mua từ chứng quyền đã được đưa vào niêm yết hoặc đăng ký giao dịch.
Sửa đổi, bổ sung điều kiện chào bán chứng khoán riêng lẻ
Luật mới sửa đổi theo hướng quy định cụ thể và chi tiết hơn các điều kiện hiện hành. Cụ thể:
- Đối với Quyết định của ĐHĐCĐ: Quy định mới bổ sung thêm số lượng cổ phiếu, giá chào bán cổ phiếu hoặc nguyên tắc xác định giá chào bán cổ phiếu.
- Đối với đối tượng tham gia chào bán: chỉ bao gồm nhà đầu tư chiến lược, nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp theo quy định tại khoản 1 Điều 11 của Luật này đối với đợt chào bán cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi hoặc nhà đầu tư chiến lược, nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp theo quy định tại khoản 1a và khoản 1b Điều 11 của Luật này đối với đợt chào bán trái phiếu kèm chứng quyền;
- Đối với chào bán trái phiếu riêng lẻ mà không phải là Trái phiếu chuyển đổi hoặc kèm chứng quyền: Đối tượng tham gia đợt chào bán bao gồm nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp là tổ chức.
Bổ sung điều khoản Đình chỉ chào bán chứng khoán riêng lẻ
Đây là quy định hoàn toàn mới mà chưa được quy định trong Luật hiện hành. Cụ thể, UBCK có quyền đình chỉ đợt chào bán chứng khoán riêng lẻ trong các trường hợp:
- Hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán riêng lẻ có thông tin sai lệch, bỏ sót nội dung quan trọng có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và gây thiệt hại cho nhà đầu tư;
- Việc phân phối chứng khoán không thực hiện đúng quy định của pháp luật.
Bổ sung điều khoản Hủy bỏ chào bán chứng khoán riêng lẻ
Tương tự Đình chỉ chào bán, đây cũng là quy định hoàn toàn mới mà chưa được quy định trong Luật hiện hành. Cụ thể, UBCK quyền hủy bỏ đợt chào bán chứng khoán riêng lẻ trong các trường hợp:
- Hết thời hạn đình chỉ mà TCPH không khắc phục được thiếu sót dẫn đến việc bị đình chỉ đợt chào bán chứng khoán riêng lẻ;
- Sau khi kết thúc đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ và cổ phiếu chưa đưa vào niêm yết hoặc đăng ký giao dịch mà phát hiện đợt chào bán vi phạm quy định tại khoản 1 Điều 31a của Luật này;
- Sau khi kết thúc đợt chào bán trái phiếu riêng lẻ mà phát hiện đợt chào bán vi phạm quy định tại khoản 1 Điều 31a của Luật này.
Trên đây là các điểm mới Luật Chứng khoán sửa đổi 2025 – Phần 2. Cùng theo dõi Góc Pháp Lý tại: Góc Pháp Lý để cập nhật các phần tiếp theo nhé.
Xem thêm các bài viết có liên quan:
